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Foi assim que o Bitcoin se comportou em 2020, tentando deslocar o ouro

Quão mais volátil é o Bitcoin contra seu rival amargo?

A Bitcoin tem muitos rivais. Mas aquele que ela realmente quer deslocar é o ouro.

O ouro tem sido um „refúgio seguro“ de investimento por séculos, mas o ouro digital está desafiando sua reivindicação. A moeda criptográfica afirma ter mais valor transaccionável no mundo real do que o ouro. E mais, ele pode ser facilmente armazenado, enviado por todo o mundo e usado como moeda. A única coisa que ele não tem contra sua contraparte tangível é a estabilidade.

Uma das qualidades mais difíceis de herdar de bens seguros é, bem, a ’segurança‘. O Bitcoin é muito seguro? Bem, se você olhar para uma simples tabela de preços da Bitcoin, a baixa de 3.800 dólares em 2020 e a alta de 22.000 dólares em 2020 provariam o contrário. Compare isto com o ouro, que teve uma baixa de US$ 1.480 e uma alta de US$ 2.050. Esta alta baixa abordagem entre o mercado de US$ 9 trilhões de ouro e o mercado de US$ 194 bilhões de Bitcoin não representa a diferença real entre a volatilidade dos dois ativos.

Em termos gerais, durante os primeiros 9 meses do ano, olhando para as mudanças diárias de preços, foi assim que os dois ativos se saíram. Deve-se observar que os dados se referem ao preço diário, não ao horário, daí que a queda da Bitcoin de 12 de março para $3.800 é corrigida por seu aumento para $5.500 antes do final do dia, e os mercados criptográficos são 24*7, daí que a Bitcoin teve um total de 276 dias de negociação enquanto o ouro teve apenas 198.

O que imediatamente chama a atenção, é o desvio nas últimas 5 fileiras. O Bitcoin desviou mais de 5% durante 18 dias do ano, enquanto que o ouro não viu tais dias. Da mesma forma, o Bitcoin desviou mais de 10%, durante 4 dias do ano, enquanto o ouro viu, mais uma vez, 0 dias assim. Na verdade, o Bitcoin apresentou um desvio máximo de 25%, enquanto o mais alto foi de 4,1%!

Outro ponto que se destaca é o desvio médio em termos de dólar para os dois ativos.

O desvio médio do ouro foi de $11,9, ou aproximadamente 0,63% de seu preço atual de $1.905, enquanto o do Bitcoin foi de $151,1, o que representa 1,4% de seu preço atual de $10.600.

Agora, este gráfico abaixo faz soar sinais de alarme. Você quase pode ouvir Peter Schiff dizer: „Eu lhe disse que Bitcoin era um monte de bobagens, veja como é volátil! E olhe para o ouro, mantendo-se estável, como um bem de ouro seguro deveria ser!

Enquanto este gráfico a princípio aponta para uma enorme diferença entre o movimento de preços do Bitcoin e o do ouro com o ridículo número de pontos azuis acima de 5%, (18 para ser exato) e não um único laranja, pode-se pensar que o Bitcoin é tão rápido quanto uma montanha-russa, enquanto o ouro é tão calmo quanto um banco de jardim. Os dados, em valor de face, sugerem uma enorme falta de estabilidade para a Bitcoin em relação ao ouro, mas só contam metade da história.

Durante 49,6% dos dias do ano, a Bitcoin apresentou um desvio superior a 1%, enquanto o restante ou 50,4% do ano apresentou um desvio inferior a 1%. Em comparação com o ouro, que teve um desvio de mais de 1% para 23,2% do ano e menos de 1% para 76,7%. De fato, o desvio médio diário do Bitcoin para o ano foi de 1,8%, em comparação com os 0,7% do ouro, observando uma diferença de apenas 110 pontos-base na volatilidade entre os dois ativos!

Além disso, é o intervalo de desvio. Enquanto o desvio do preço sobre um ponto era maciçamente maior para o Bitcoin e insignificante para o ouro (nos desvios mais altos), o desvio variado viu os dois ativos se aproximarem.

Sem surpresas, o período mais volátil para os dois ativos foi na segunda e terceira semanas de março. Para o ouro, entre 12 e 24 de março, a volatilidade média diária foi de 2%, o que não parece muito, mas para um ativo que se movimentou em média 0,7% durante o ano inteiro, acredite, é muito! Compare isto com Bitcoin, que teve uma volatilidade média diária de 10,1% no mesmo período, contra uma média de 1,8% durante todo o ano. Deve-se notar que a maior volatilidade do ouro é x5,8 sua média, enquanto a do Bitcoin é x13,9, sugerindo que a volatilidade média do Bitcoin é mais distorcida por seus extremos em comparação com o ouro.

O desvio de preço entre 0% e 2,5%, mostrou que o ouro viu 191 dias dentro desta faixa e a Bitcoin viu 222 dias dentro desta faixa. Isto significa que para todos os dias de negociação de 2020, o ouro e o Bitcoin foram negociados com uma volatilidade entre 0 e 2,5% para 96,5% e 80,4% respectivamente. O Bitcoin teve mais dias com menos volatilidade do que o ouro, ou seja, 222 para o BTC em comparação com 191 para o ouro, mas como o mercado de moedas criptográficas nunca fecha, os 222 dias responderam por 80,4% de todos os seus dias. Além disso, a Bitcoin teve apenas 35 dias ou 12,7% de seu ano, com volatilidade superior a 2,5% e inferior a 5%, enquanto o ouro teve 6 dias ou 3% de seu ano!

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